小米推广印度经

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雷军一再强调小米是一家“互联网公司”,但从最新财报看,手机业务收入依然是中流砥柱,占总收入比例较去年同期有所减少。

8月22日,小米集团公布2018年二季度财报,这是自7月9日在港交所上市以来,小米交出的首份成绩单,整个上半年收入769亿元,同比涨幅超7成。

(股权结构优化)85.事物发展的根本原因,不是在事物的外部而是在事物的内部,在于事物内部的矛盾性。

2018年二季度,小米一扫股价低迷,收入、利润双增长,收入452.36亿元,同比增长68.3%,环比增长31.5%;经调整利润21.17亿元,同比增长25.1%,环比增长24.6%。

业绩大好的小米却面临经营亏损75.92亿元,去年同期,小米经营利润为36.59亿元。对此,小米集团CFO周受资在接受第一财经采访时解释,上市之前,小米向创始人、董事长雷军支付了99亿元人民币的股权激励,这导致二季度行政支出同比暴增4400%至104.57亿元。

雷军一再强调小米是一家“互联网公司”,但从最新财报看,手机业务收入依然是中流砥柱,占总收入比例较去年同期有所减少。IoT与生活消费产品收入占比由去年同期的8.9%提升至22.9%;外界关注的互联网服务的收入占比却同比下降至8.8%。

手机靠海外

小米手机业务收入虽然在总收入占比减少,但得益于销量和平均售价的提升,依然在二季度收获了58.7%的同比涨幅。

财报显示,2018年第二季度,小米手机销量达3200万部,同比增长43.9%。小米MIX2S、小米8系列等中高端旗舰机型在市场的亮眼表现,也助力手机均价的提升。

财报透露,小米8周年旗舰手机小米8系列开售当月,销量即超过110万台,带动小米在中国大陆的手机平均售价增长了超过25%。根据IDC数据,小米是全球第四大手机公司,增长速度在全球前五大手机公司中排名第一。

但这份增长很大程度依赖海外市场,IDC数据显示,小米二季度在中国市场同比增幅只有2%,低于对手华为和OV。

根据财报数据,小米海外市场收入已占总收入的36.3%,2018年第二季度收入达164亿元,同比增长151.7%。

其中,业绩当仁不让的是小米海外“拉动机”印度市场。根据Canalys数据,2018年第二季度小米手机在印度市场同比增长106%,连续四个季度稳居市场份额第一;同期,小米在印尼出货量位居第二。

亚洲之外,小米自2017年11月起开始进入西班牙市场,随后于2018年5月逐步涉足法国、意大利。截止2018年6月31日,小米手机在西欧的出货量同比增长超过2700%,在全球25个国家和地区跻身市场前五。

小米海外业绩让互联网业务看到希望。国盛证券分析,小米互联网服务业务未来的两大突破口,即基于硬件生态在新场景下提供创新服务,以及进军海外市场。

中金公司分析师黄乐平曾在研报中表示,随着小米拓展海外互联网服务,预计小米变现能力将持续提升。

印度遭遇三星挑战

小米互联网业务在二季度财报中的表现差强人意,每个用户平均收入达19.1元,同比增长15.4%,MIUI月活跃用户于2018年第二季度达到2.07亿人。

国盛证券分析,小米的互联网业务收入基本靠MIUI的1.9亿MAU支撑起来,广告业务挖掘得差不多了,但是,在游戏、数字内容等增值服务上,龙头用户规模已经形成优势,后发的小米要跑到行业前列,面临不小压力。

更何况,中国市场的人口红利早已开始退减。GuestMobile数据显示,中国移动互联网整体用户规模增幅在收窄,活跃用户规模缓慢增至11亿,2018年上半年仅增长2千万。

小米的互联网业务望向国际化?与小米财报中引用的数据不同,研究机构Counterpoint的数据显示,在印度,三星已经反超小米,第二季度三星的市场份额为29%,略高于小米的28%。

今年二季度,在印度最畅销的手机分别是红米5A、红米Note 5 Pro、三星Galaxy J6、红米Note 5以及vivo Y71,小米主打性价比机型,在高端机市场,三星反而守住了优势。

创新研发才是小米应该全心投入的重点。在二季度财报发布一周,雷军公开表示:“未来,人工智能将是小米的核心战略,要为小米的智能硬件和互联网服务全面赋能。”

小米官方最新数据显示,截至2018年7月底,小爱同学月活跃用户超过3000万人,累计唤醒次数超过50亿次。

基于互联网业务的多个项目研发,小米的研发开支也在第二季度同比增长92.8%至12.64亿元,占总营收比重3.01%。

从2015年到2017年,小米的研发开支逐年增加,但在总营收上的占比远远不如其他互联网公司,如阿里巴巴、腾讯和百度,甚至低于格力等硬件企业。

生态链抱团取暖

4月的小米6X发布会上,雷军曾语出惊人:“小米硬件综合净利润率,永远不会超过5%。”

2018年二季度财报里,小米的硬件产品表现备受瞩目。IoT业务收入达103.79亿元,同比增长104.3%,翻了一番。西南证券电子首席分析师陈杭认为,小米的IoT业务是增长潜力的核心。

不管雷军的“综合净利润率”如何计算与实现,小米硬件产品都面临一个挑战,提升销量与高端产品占比。薄利多销要靠小米手环、移动电源,高端产品则要倚重小米智能电视和笔记本电脑。

截至2018年第二季度,小米连接有IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约1.15亿名,环比增长15%;拥有5台以上IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近170万名,环比增长19%。

同期,智能电视和笔记本电脑等主要IoT产品的销售收入为41.78亿元,同比大涨了147.2%;小米智能电视的全球销量同比增长超过350%。

IoT业务的迅猛发展,进一步优化了小米的收入结构,至少能够打消外界对于“互联网公司”定位的疑虑。

GuestMobile的《中国移动互联网2018半年大报告》分析,小米整体生态链具备一定独有性,虽无直接竞争对手,但各环节都面临直接竞争,生态价值需随着智能生活的实现逐渐显现,多场景服务仍是一个需要继续发力的环节。

对此,小米打出了“IoT+AI”的组合,寄望两者在应用场景、用户、流量和数据上互补。天风证券副总裁、新财富白金分析师赵晓光称,相比BAT尚未做出完整硬件,小米通过硬件掌握的精准化数据,未来应该会有很大变现的空间。

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